전 세계 바이오 CDMO 분야 1위 업체 론자 그룹(LONZA Group AZ)

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안녕하세요~ 

오늘은 전 세계 바이오 CDMO(위탁개발 생산) 1위 업체인 론자 그룹에 대해서 알아보려고 해요.

저도 삼성바이오로직스 기업과 박테리아 오염 여부에 사용하는 투구게 피 대체 물질에 대해 알아보다

대체 물질을 개발 및 제조한 기업인 론자 그룹에 대해서 알게 되었는데요.

(단순히 의약품을 생산하는 것이 이러한 동물에 대한 가혹 없는 제품을 만드는 '크루얼티 프리' 가치가 있는 기업 )

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론자 그룹은 1897년 스위스 론자강 주변에 Gampel이라는 곳에서 전기로 칼슘 카바이드와 아세틸렌을 제조하는 기업이었는데요. 이후 합성비료와 질산 생산을 하였고 화학 전문분야의 회사로 거듭나게 되는데요.

그러다 1971년부터는 본격적인 바티민 B군의 니아신 생산 1980년애는 생명공학 사업을 시작하죠.

이후 1999년 스위스 증권거래소에 상장되기도 하고 2010년에는 소프트웨어, 바이러스 백신 제조 기업, 생명공학 서비스 제공 업체 등의 다양한 기억을 인수합병하며 투자를 시작했어요.

그리하여 현재 CDMO 분야 전 세게 1위 업체로 거듭나게 되었어요.

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CDO(위탁개발 및 제조), CMO(위탁 생산), CRO(임상 수탁)

CMO(위탁 생산) : 임상시험 및 상업용 의약품을 위탁받아 생산, 1위 삼성바이오로직스, 3위 론자

CDMO(위탁개발 생산): 세포주 개발부터 공정 개발, 스케일업, 생산까지 제공, 1위 론자, 2위 삼성바이오로직스

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출처 : https://annualreport.lonza.com/2019

론자 그룹은 전 세계 의약품 생산 기지는 55개 이상, 2019년 기준 고용자 수 15,468명로 큰 규모의 기업인데요.

주요 사업 부문은 크게 4가지로 나눌 수 있어요. Biologics(생물학), Capsules and Health Ingredients(캡슐 및 건강기능식품), Small Molecules(소문자), Cell & Gene Therapy and Bioscience(세포 및 유전자 치료 및 생명과학) 부문이 있는데요. 그중 생물학 관련 사업 부문이 매출의 47%를 차지하며 다음으론 캡슐 및 건강기능식품 부문이 27%를 차지하고 있네요.

출처 : https://annualreport.lonza.com/2019

각 4가지 사업 부문 별 좀 더 세부적인 사업들은 위와 같으며 매출의 47%를 차지하는 부문에서 Mammalian(동물 세포 대량배양 기술) 부문이 가장 큰 비중을 차지하고 있으며 미생물과 신약 라이센스 계약이 그다음을 차지하고 있네요. 매출의 27%를 차지하는 캡슐과 건강기능식품 부문에서는 캡슐이 비중의 대다수를 차지하고 있네요.

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출처 : https://annualreport.lonza.com/2019

다음은 주요 사업부문들의 매출 증가율이 매년 꾸준히 증가함을 알 수 있는 지표인데요.

건강한 삶을 살길 원하는 인류가 점점 많아지기에 글로벌 헬스케어 시장은 지속 증가할 것으로 보고 있는데요.

시장의 크기가 증가하는 것보다 론자 그룹의 사업 부문이 연간 성장률이 더 클 것을 보여주는 그림들이네요.

출처 : https://annualreport.lonza.com/2019

론자 그룹이 제공하는 서비스들의 단계 들인데요.

약물 발견-초기, 후기 단계-상업용 DS-입자 디자인 및 공학-제형 개발-제형 향상-임상시험-상업 DP-패키징-영업 및 판매

이 모든 단계의 서비스가 제공 가능한 론자는 단순히 의약품을 위탁해서 생산해 주는 업체가 아닌

다양한 의학 부문에서 연구개발하고 있으며 새로운 의약품을 개발하여 대량생산 및 판매하는 모든 시스템이 갖춰졌다고 볼 수 있어요.

 

출처 : https://annualreport.lonza.com/2019

판매 매출과 마진은 매년 증가하고 있는데요.

2019년 기준 대략 7조 1천억의 매출을 냈고 순이익은 8천억 가량을 냈었는데요.

2020년은 Covid-19 사태로 인해 더 증가했을 걸로 예상되는데요.

출처 : https://annualreport.lonza.com/2019

현재 2020년 반기 보고서에는 3조 6천억 정도이고 순이익은 6천억 가량을 벌었는데요.

이 상황이라면 지속 마진도 증가하고 있고 매출도 2019년보다는 3~5% 정도 상승하지 않을까 생각되고

순이익은 1조를 상회할 것으로 예상되는데요.

그렇다면 최소 2019년 말의 주가보다 2배는 더 높은 위치에 있어야 한다고 보이네요.

출처 : https://kr.investing.com/

그들의 2018년부터 2020년 2분기까지의 매출 와 순이익을 볼 수 있는데요.

정말 이렇게 바람직하게 매출과 이익이 상승하고 있다는 것을 알 수 있네요.

출처 : https://kr.investing.com/

론자 그룹의 시가총액은 50조, 자산은 15조 부채는 8조 정도인데요. 이익잉여금과 유동 자산을 생각하면 부채를 충분히 감당할만한 정도임을 알 수 있기에 재무적으로 아주 양호한 기업이라고 보이는데요.

PBR 기준으로 저평가된 기업은 아니라고 생각되네요.

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주가는 이미 시장에 많이 알려져 있는 기업이고 미국에 상장 이후에도 꾸준히 주가가 우상향 해왔어요.

주가는 현재 61.84달러고 2016년에는 20달러에 머물렀고 현재는 3배 정도 상승한 가격인데요.

2019년 대비해서는 2배 가까이 주가가 올랐는데요. 실적을 생각하면 전혀 이상할게 없다고 생각되네요.

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A Stock Trader’s Guide to the Global Covid Vaccine Rollout

As Covid-19 vaccines start to receive emergency approvals, the race is on to distribute the one product that billions of people across the world will want. That’s creating investment opportunities as traders examine the companies involved in the global rollout.

www.bloomberg.com

 

모더나의 주요 생산 파트너인 Lonza Group AZ는 코로나 백신이 나와

전 세계 유통되고 코로나가 끝나는 시기까지 매출에 좋은 영향을 끼칠 것을 보이는데요.

이러한 백신의 출시로 이익을 볼 기업들은 미국 약국 유통 및 체인 기업(CVS Health Corp, Walgreen Boots Alliance Inc, McKesson Corp), 백신을 수송할 특수 유리 및 플라스틱 제조업체(Gerreshimer AG), 백신을 보관할 냉장 및 냉동고 박스 제조업체(Twinbird Corp, Snowman Logistics Ltd)도 있을 것으로 보이네요.

 

오늘도 읽어주셔서 감사합니당~