델타변이 이후 상승랠리가 가능한 수혜주, 롯데관광

 

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안녕하세요~ 행복 찾는 사막 여우에요!

요새 델타 변이와 람다 변이 테이퍼링 등등의 이슈로 다시 세계 주요 지수들이 하락하고 있어요.

이는 반대로 생각하면 다시 한번 델타 변이가 확산되다가 잠잠해지면 관광이나 레저, 서비스 업종이 상승 랠리를 할 수 있는 기회라고 생각해요. 그래서 오늘 소개 드릴 기업은 롯데관광이라는 기업인데요.

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롯데관광 연혁 및 주요 사업

롯데관광개발은 1971년 창립된 국내 최초 면세점인 (주) 동화면세점, 외국인의 국내 여행 사업을 영위하는 롯데관광(주), 코레일과 공동 출자하여 설립한 코레일 관광개발(주) 등 다양한 관계사를 갖춘 국내 유일의 종합관광그룹인데요. 2006년 6월 업계 최초로 증권거래소에 상장되었어요. 현재 임직원은 358명, 본사 위치는 서울시 종로구 세종대로 149에 위치하고 있어요.

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롯데관광개발은 위와 같이 다양한 사업을 영위하고 있으며 종합 여행 기업이라고 불릴만한데요.

2020년 12월 18일에는 제주 드림타워 복합 리조트가 오픈하면서 호텔과 리테일사업까지 하고 있어요.

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2019년 2020년만 해도 롯데관광의 매출의 80%가 여행사업에 나왔는데요.

2020년 말 호텔 사업을 하면서 호텔업의 매출이 전체 83%를 차지하는 구조로 비즈니스 모델의 변화가 있었어요.

2020년에는 역대 최저 매출을 기록하였으나 2021년 상반기에는 2020년 전체 매출의 2배 이상의 성과를 내고 있어요. 아무래도 코로나 직격탄을 맞은 2020년 모든 사업 부문에서 매출이 급감한 것으로 보여요.

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위 표는 연도별 국내 총 출국자 수인데. 2019년 대비해서 2021년 상반기에는.. 거의 88% 급감했다는 것을 알 수 있어요. 이는 반대로 말하면 COVID-19가 극복되는 시기에는 급격한 속도로 실적 개선이 된다는 것으로 생각할 수도 있는데요. 과연.. 롯데 관광개발이 이 시기를 버틸만한 여력이 있는지 확인해볼 필요가 있다고 생각해요.

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개인적으로 코로나 시기에 기존 여행 중심 매출에서 호텔, 카지노 분야로 사업구조를 개선하여 당분간 더 버틸 여력이 있다고 생각하는데요. 힘든 상황에서도 체질 개선을 하며 잘 버텨주는 모습을 보여주고 있다고 생각해요.

롯데관광 재무제표 및 손익분 기표

2020년 전까지만 해도 여행사업 호조로 지속 매출이 상승하고 있었지만 COVID-19로 직격탄을 맞아 매출액이 80% 급감을 해버렸어요.. 그에 따라 흑자전환이 코앞인 줄 알았다가 다시 한번 대규모 적자를 기록했어요.

제가 주주였다면 코로나가 정말 한스러웠을 것 같네요..

영업이익은 뭐 말할 것도 없이 급감했고 당기순이익 역시 적자를 기록했어요.

전체 자산 중 2019년까지만 해도 부채가 50% 수준으로 괜찮았지만 2020년 자산의 85%가 부채인데요.

올해 2021년에는 어떤지 아래 표를 통해서 보겠어요.

2021년 상반기까지도 여전히 부채 비율이 90% 가까이 되고 자본이 더 감소하였는데요.

적자를 지속하니 이익잉여금도 마이너스를 기록하고 있는 힘든 상황인데요.

그래도 다행한 점은 2021년 상반기까지는 매출이 2020년 대비 2배 상승하면서 영업이익 손실폭이 조금 줄어들고 있다는 것이었는데요. 하반기에 많은 애널리스트들이 코로나19 영향성 감소로 반전에 성공해 올해 매출 예상액을 2500억 원 정도로 잡았지만.. 이번 델타 변이로 상황 반전이 다시 한번 늦춰진듯해요.

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회사가 3년 연속 적자임에도 롯데관광개발의 김기병 대표이사는 2019년도 보다 오히려 더 많은 8억 원 이상의 연봉을 챙겨나간 것을 보면 조금 투자하기 꺼려지는 부분이기도 한데요. 여러분들은 어떻게 생각하시나요? ㅎㅅㅎ?

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롯데관광 주가 및 전망

현재 롯데관광 개발의 주가는 17.050원인데요. 코로나 이후 2만 원까지 주가를 회복하였지만 최근 다시 고점 대비 15% 정도 하락하고 있어요. 증권사들은 델타 변이 이후 회복세를 예상하여 목표주가 29,000원으로 잡고 있지만 조심스럽게 다가갈 필요가 있다고 생각해요.

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롯데관광개발은 코로나19 위기를 헤쳐나가고자 2020년 말에 호텔사업을 키워 체질 개선을 했고 위기를 극복하고자 했으나 다시 델타 변이로 수렁에 빠진듯하며 정말 어려운 상황이라고 보여요. 과연 실적 악화로 상자 폐지 위기로 몰릴지 아니면 버텨내서 다시 크게 회복해서 주가가 상승랠리 할지는 지켜봐야 할듯한데요. 개인적으로 이러한 어려움을 겪는 기업들이 많기에 위기를 극복해 끝까지 살아남기를 원하는데요. 하루빨리 델타 변이로 인한 확진자 증가세가 감소했으면 해요.

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[롯데관광개발의 날개 없는 추락](1)지난해 800억원대 적자...3년연속 적자의 늪에(기업) - NSP통신

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