저평가된 팔란티어(PLTR) 지금 사도 될까?

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안녕하세요~ 행복 찾는 사막 여우에요!

오늘은 팔란티어의 근황에 대해서 간단하게 알아보도록 하겠어요.

4차 산업혁명 시대에서 결국 돈을 버는 기업은 막강한 인류 개개인들의 빅데이터를 소유하고 이에 관련된 클라우드나 빅데이터를 관리하는 소프트웨어 기업들이라고 할 수 있는데요.

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이들 중 하나가 바로 팔란티어가 아닌가 해요. 초기에는 플랫폼 기업들이 돈을 벌겠지만 결국엔 클라우드와 빅데이터 소프트웨어 기업이 뒤에서 돈을 벌지 않을까 생각해요.

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최근에 빅데이터 분석 기업인 팔란티어 테크놀로지(PLTR) 경영진인 알렉산더 C.카프가 지난 11월 16일 보통주 클래스 A를 191 만 5887주를 평균 22.41달러에 510억 원 차 매도를 했다고 해요. 그 결과인지는 모르겠으나 종가 대비 4.4% 하락하며 21.5달러로 장 마감을 했다고 해요.

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그러면 이렇게 많은 주식을 파는 동안 이걸 사는 사람들은 누구일까요?

아마 개인들이 매수를 하기에는 힘들 테고 기관들이 매수를 했을 텐데요.

기관이 팔란티어의 33.32%를 소유하고 있으며 위 그래프를 통해 50개 거대 기관들이 팔란티어 투자 포지션을 지속적으로 매수 관점으로 가져가고 있음을 알 수 있어요.

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팔란티어는 이번 3분기 매출 증가가 둔화되었음에도 상업 비즈니스 모멘텀이 회복되고 기존에 주주들의 불만사항이었던 높은 주식 기반 보상이 완화되면서 낙관적인 관점으로 변화되지 않았나 생각하는데요. 경영진은 여전히 CAGR 30% 이상의 성장 목표치를 제시하고 있는데요. 그래서 그런지 저도 장기적으로 보면 여전히 팔란티어는 저렴한 가격이라는 생각이 들어요.

 

2021년 3분기 팔란티어(PLTR) 실적 정리

 

 

 

왜냐하면 팔란티어는 차별화된 소프트웨어의 철학이 있기 때문인데요. 대부분의 클라우드 컴퓨팅 및 SaaS 기업은 반복 가능한 문제를 신속하고 대규모로 해결할 수 있는 소프트웨어 구축에 의존하지만 팔란티어는 운영체제를 생산하고 있어요. 다른 말로 하면 기존의 소프트웨어 들고 달리 매우 복잡한 데이터를 다룰 수 있으며 진입장벽이 높다고 할 수 있는데요. 차별화된 팔란티어 소프트웨어를 사용하는 고객들은 위 3단계를 거친다고 해요.

Acquire 기간에는 굉장히 느리고 발전이 없는 것처럼 보이고 Expand 기간에는 매출이 점점 정배열로 증가하고 Scale 단계에서는 기하급수적으로 마진과 매출이 증가하는 단계인데요.

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위 표와 그래프를 보면 왜 팔란티어의 소프트웨어가 정부 고객 이외에 상업 고객 수 증가하게 하는지를 이해할 수 있다고 보이는데요. 기존의 고객은 지속적으로 계약은 연장하고 새로운 상업 고객들은 늘어가면서 지속적으로 매출과 실적이 개선되는 것은 자연스러워 보여요.

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2021년 3분기에는 기여이익이 감소했는데요.

이는 앞선 표에서 보았듯이 가속화된 고객 증가로 인해 마진 측면에서 축소를 한 것인데요.

새로운 고객들 역시 Acquire 과정을 겪고 있기 때문인데요. 이러한 기간들이 지나고 2~3년 뒤에는 결국 매출 확대를 통해서 팔란티어의 기여 이익은 증가하게 될 것으로 보이는데요. 앞으로 더 꾸준히 지켜봐야겠지만 지속적인 매출 확장과 고객 증가로 흑자 전환해서 좋은 흐름 보여주었으면 해요.

 

현재 주가는 21.41달러로 최고점 45달러 대비 50% 이상 하락을 했어요.

현재 월스트리트 애널리스트들의 평균 목표주가는 25달러로 현재 수준에서 15% 이상 상승할 여력이 있어요.

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오늘도 읽어주셔서 감사합니다.