안녕하세요~ 행복 찾는 사막 여우에요!
오늘은 미국에서 30년간 우상향 중인 미국 금융 핀테크 종합 서비스 기업 INTUIT에 대해서 알아보도록 하겠어요~
INTU(INTUIT의 티커)는 금융 소프트웨어를 전문으로 하는 기업으로 1983년 설립되었으며 현재는 나스닥에 상장되어 있어요. 회사의 본사는 캘리포니아주 마운틴 뷰에 있으며 CEO는 Sasan Goodarzi인데요. 2021년 기준으로 전체 직원 수는 10,600명 정도이며 연간 순이익은 1조 8천억에 달한다고 해요.
전체 매출의 95% 이상이 미국 내에서 발생하며 주요 제품은 3가지 정도가 있어요. 미국에서는 세금 환급을 위해 터보 택스와 기업 회계 프로그램으로 유명한 퀵북, 그리고 개인 금융앱 Mint를 많이 사용하고 있다고 해요.
INTU의 주요 매출은 3가지 부문으로 나눠서 볼 수 있는데요. 한 번 같이 알아보시죠~
먼저 Small Business&Self-Employed 부문은 중소기업 및 자영업 부문 수익에는 온라인 생태계와 데스크톱 생태계 수익을 포함해요. 여기서 말하는 온라인 생태계에는 QuickBooks Online, QuickBooks Live, QuickBooks Online Advanced 및 QuickBooks Self-Employed 재무 및 비즈니스 관리 제품의 수익이 포함되는데요. 주로 소기업과 중소기업을 위한 급여 서비스 및 결제 처리 서비스를 제공하며 주요 매출은 제품보다는 서비스가 차지하고 있어요. 전체 매출의 약 50% 정도를 차지하고 있어요.
소비자 부문 제품 수익은 주로 TurboTax 데스크톱 세금 환급 준비 소프트웨어로 벌어드린 수입을 말하는데요.
소비자 부문 서비스 및 기타 수익은 주로 TurboTax Online 및 TurboTax Live 오퍼링, 전자 세금 신고 서비스 및 연결된 서비스, 그리고 당사의 Mint 및 Turbo 서비스로 발생하고 있어요. 전체 매출 중 40%를 차지하고 있어요.
전략적 파트너 부문 제품 수익은 주로 Lacerte, ProSeries 및 ProFile 데스크톱 세금 준비 소프트웨어 제품의 수입이며 주로 ProConnect Tax Online 세금 상품, 전자 세금 신고 서비스, 연결된 서비스 및 은행 상품에서 발생하고 있어요. 전체 매출의 6% 정도를 차지하고 있어요.
2020년 연례 보고서에서 나온 하이라이트를 잠시 살펴보면 2019년 대비 매출은 13% 상승한 7.7B를 벌었으며 순이익은 2019년 대비 17% 상승한 1.8B을 기록했는데요. 시가총액 110조 정도의 기업이 매년 매출이 13%, 순이익이 17%가량 증가하는 것은 엄청나다고 생각하는데요. 재무제표를 통해서 연간 흐름을 살펴봐야겠어요.
매출이 2016년부터 매년 꾸준히 증가하고 있는데요. 연평균 매출 성장률이 최소 10% 이상씩 꾸준히 상승하고 있으며 5년간 영업이익도 증가하고 순이익도 꾸준히 증가하고 있어요. 배당 퍼센트가 그렇게 높진 않지만 배당도 꾸준히 증가하고 있어요.
2020년 들어서는 현금흐름도 좋고 부채가 2019년 대비 대폭 늘었지만 전체 자산의 30% 정도 수준으로 걱정하지 않아도 된다고 생각해요.
INTU는 배당금을 지속적으로 꾸준히 증가시키고 있는데요.
주가도 매년 우상 향하면서 배당금까지 올려주니 일석이조라고 할 수 있어요.
이번에도 배당금을 주당 0.59달러를 선언했으며 7월 19일 지급할 예정이라고 하네요.
P/E Ratio는 섹터 중앙값보다 2배 이상 높아 고평가라고 생각할 수 있는데요.
하지만 INTU의 미국 내 점유율과 21년 예상 매출 94억 달러(2020년 대비 22% 성장) 임을 예상하면 충분히 이해가 가능하다고 생각하는데요. 앞으로도 지속적으로 세금 신고 플랫폼은 고 성장할 거라고 생각하며 터보 택스 신규 고객이 올해 90% 증가할 전망이라고 하니 당분간 프리미엄 고성장을 모멘텀이 지속되지 않을까 생각해요
현재 주가는 476.97달러이며 애널리스트 평균 목표주가 500달러 대비 5% 이상 상승 여력이 있어요.
30년간 상승 하락이 있었지만 INTU는 우상 향한 그래프를 보여주는데요. INTU는 1993년 2.65달러에 상장되어 현재까지 180배 상승을 했는데요. 저도 그렇고 투자자분들도 좋은 기업을 골라서 장기투자한다면 저도 이런 수익을 낼 수 있었으면 해요.
오늘도 읽어주셔서 감사합니다~
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